一、“互聯網+”熱潮回顧
4G 牌照發放疊加微信 5.0 推出，政策產品齊發力，“互聯網+”時代正式開啟。2013 年 12 月 4 日，工業和信息化部 正式向中國移動、中國電信和中國聯通三大運營商發放 4G 牌照，標志著我國正式進入 4G 通信時代。2015 年 8 月， 微信 5.0 版本發布，“微信支付”功能的推出對“互聯網+”的行情具有推波助瀾的作用。網速的大幅提升疊加“微 信支付”的推動，互聯網應用場景快速普及至娛樂、電子商務、餐飲出行、教育等相關領域，形成了傳統行業和互聯 網結合的“互聯網+”模式：1)娛樂領域，大量游戲廠商進入移動端市場，游戲移動端用戶規模增長迅速，手游市場 步入高速發展軌道;2)電子商務領域，生鮮 O2O 模式通過結合線上和線下渠道打通了線上線下交易屏障，余額寶移 動端理財和花唄借貸的出現對銀行傳統業務構成了沖擊;3)餐飲出行領域，滴滴出行的上線改變了傳統揚招叫車的 模式;4)教育領域，作業幫、好未來等提供在線教育和學習服務，推動了教育信息化和智能化。
產業革命與政策加碼下，2013-2015 年“互聯網+”板塊迎來了史詩級行情。互聯網板塊指數從 2013 年初的 930.96 一 路飆升至 2015 年 6 月 12 日盤中的歷史高點 5357.76，最大漲幅達 475%。個股漲幅更是驚人，整個“互聯網+”板塊 出現多只十倍股，其中“互聯網+金融”的龍頭東方財富、同花順漲幅高達 49 倍、36 倍。在此輪行情背后，是十年難遇 的創業板大牛市，創業板指從 2013 年年初 705.34 一直到 2015 年中創出 4037.96 歷史高點，漲幅達 473%。從走勢 上看，“互聯網+”板塊與創業板走勢高度一致。
從具體區間看，“互聯網+”此輪大行情可以分為三個階段：
1、第一階段：“互聯網+”板塊領漲全市(2013.1-2013.9)
2013 年年初，“互聯網+”板塊便開始快速上漲，傳媒板塊領漲。從整個“互聯網+”板塊看，該階段內指數從 922 上漲 至 1822，高于同期創業板漲幅。從細分板塊看，該階段下游應用端率先發力，傳媒板塊漲幅達 144%，相對于萬得全 A 指數有超過 150%的超額收益。從個股看，互聯網+游戲龍頭中青寶、互聯網+金融龍頭東方財富、互聯網+傳媒龍 頭華誼兄弟和華策影視，均在半年時間之內實現股價翻倍。 該階段傳媒板塊上漲主要得益于政策、資本運作與業績三重共振。政策端，2013 年 3 月國務院出臺的《國務院機構 改革和職能轉變方案》，組建國家出版廣播電視總局，打破過往多頭管理、職權不明的情況，為傳媒領域的監管松綁。 2013 年 8 月，國務院下發《關于促進信息消費擴大內需的若干意見》，提出實施“寬帶中國”戰略，加快網絡、通 信基礎設施建設和升級;同時提出要大力發展數字出版、互動新媒體、移動多媒體等新興文化產業，促進數字文化內 容消費。到 2015 年，信息消費規模要超過 3.2 萬億元，其中基于互聯網的新型信息消費規模達 2.4 萬億元，年均增 長 30%以上。資本運作端，華誼兄弟收購浙江常升、永樂影視，提升自身電視劇業務實力，華測影視更是以 16.52 億 元收購克頓傳媒，奠定自身在電視劇領域的龍頭地位。業績端，2013 年全國電影總票房達 220 億元，保持 30%的高 增長率，龍頭公司華誼兄弟凈利潤增幅更是達到 175%。
2、第二階段：走勢分化，開始出現軟切硬行情(2013.11-2014.9)
該階段寬基指數震蕩上行，上證指數上漲 10.38%、萬得全 A 上漲 24.50%、創業板指數上漲 24.71%。從風格看，該 階段仍然是小盤成長風格顯著占優，相對大盤與價值風格有較高超額收益。成長板塊代表 TMT 內出現分化，前一階 段漲幅最高的傳媒板塊跑輸大盤，通信、計算機與電子漲幅較高，出現了從下游軟件應用向上游硬件設備切換的行情。
此階段內硬件設備的上漲主要由于需求拉動帶來的業績高增。2012-2014 年間全球消費電子快速發展，智能手機與平 板電腦的出貨量兩年內接近翻倍，由此帶動相應的半導體及 TMT 設備需求大幅增長。同樣，國內智能手機也在該階 段內迅猛發展，2013-2014 兩年出貨量 GAGR 超 100%。消費端的旺盛需求開始向上游傳導，2013-2014 年 A 股計 算機、電子板塊歸母凈利潤同比高增，相應的，股價也迎來戴維斯雙擊。
3、第三階段：牛市末尾的拔估值行情(2015.1-2015.6)
自 2015 年年初起，市場進入了瘋狂的牛尾行情，所有指數普漲，賺錢效應十分顯著。分板塊看，該階段依舊是“互 聯網+”板塊領漲，帶動整個 TMT 板塊實現較高漲幅，顯著高于一眾寬基指數。從風格看，該階段是小盤成長股的天 下，彈性更高、成長性更強的個股相對大盤價值股有明顯的超額收益。此外，從暴力上漲的新股也能窺見牛尾行情的 瘋狂，該階段新股上市后大多連續封板漲停，其中暴風科技更是在上市后連續錄得 24 漲停板，區間漲幅接近 3000%。
估值貢獻了“互聯網+”第三階段的大部分漲幅。與一般盈利、估值雙驅動的“雙擊型”牛市不同，基本面的變化在 2015 年的大牛市中并不明顯，從 TMT 所屬的四個一級行業看，經歷了 2013-2014 年業績的快速增長后，2015 年 TMT 板塊業績增速顯著放緩，下半年更是出現同比下降。而在有利的產業政策與寬松的貨幣政策加持下，大量杠桿資 金入市，向上拔高市盈率，走出一波轟轟烈烈的大牛市。
二、大模型的誕生與 AI+的崛起
1、ChatGPT 引爆大模型概念
ChatGPT 的誕生經歷了 GPT 四個版本的迭代，基于 GPT-3.5 微調得到，其發布后得到市場廣泛關注，成為史上用 戶數增長最快的消費者應用。2018 年，生成式預訓練模型 GPT-1 誕生，引入有監督的微調訓練;2019 年，GPT-2 在 GPT-1 的架構基礎和預訓練方法上，以更大的參數量和多任務訓練，進行 zero-shot 學習;2020 年，GPT-3 用 fewshot 替代 zero-shot，將訓練參數增加至 1750 億;2022 年 GPT-3.5 增加代碼訓練和指示微調，具備了更強的復雜推 理能力、更好的人類指令響應和代碼生成能力。2022 年 11 月，OpenAI 基于 GPT-3.5 采用近端策略優化算法進行微 調，突出強調為對話而生，推出了 ChatGPT。ChatGPT 具備連續對話能力，對話內容質量高，語言理解和邏輯推理 能力強，一經推出，便引發市場較大關注，從 2022 年 11 月底上線至 2023 年 1 月，ChatGPT 注冊用戶便超過了 1 億，2023 年 1 月的月活躍用戶數達到 1 億，成為史上用戶數增長最快的消費者應用。
OpenAI 在 ChatGPT 成為爆款后又推出多模態大模型 GPT-4。3 月 14 日，OpenAI 公布多模態預訓練大模型 GPT4，其在諸多方面進行了升級：1)輸入端上限：GPT-4 文字輸入限制提升至 2.5 萬字，為 ChatGPT 的 8 倍左右;2) 多模態輸入能力：能夠接受文本、圖像等形式的輸入;3)高級推理能力：在各種專業和學術領域的基準測試中表現 出“人類水平”，多數成績優于 GPT-3.5。
其他科技巨頭亦紛紛下場，大模型如“雨后春筍”般涌現。國外超大規模預訓練模型目前已進入“軍備競賽”階段。 面對微軟和 OpenAI 目前在大模型領域的領先優勢，曾一度自視 AI 領頭羊的谷歌發起了全面反擊，5 月 17 日，谷歌 在其 I/O 開發者大會上發布最新通用大語言模型 PaLM 2，并率先開啟了 AI 邊緣部署。國內大模型發展迅速，大模型 自主可控趨勢勢不可擋。 2023 年 3 月 14 日，商湯科技發布多模態多任務通用大模型“書生 2.5”;3 月 16 日，百度 正式發布新一代大語言模型、生成式 AI 產品文心一言;約半月后，360 集團創始人周鴻祎在“2023 數字安全發展與 高峰論壇”上發布關于大語言模型的中國版 ChatGPT 產品。4 月 7 日，阿里云宣布自研大模型“通義千問”，次日， 華為發布華為盤古大模型。4 月 17 日，昆侖萬維正式發布千億級大語言模型“天工”;5 月 6 日，科大訊飛發布訊飛 星火認知大模型，并發布教育、辦公、汽車、數字員工四大行業應用成果。
2、大模型是人工智能以及萬物互聯網的核心入口
在“互聯網”時代和“移動互聯網”時代，入口是獲取信息、解決問題的第一接觸點。入口主要包含內容、應用軟件、 操作系統、硬件四個維度，四個維度在用戶距離和用戶控制力上依次遞增，其中操作系統作為基礎軟件，上承應用， 下接硬件，面向用戶，對生態要求極高;在生態加持下，操作系統技術變遷較慢，容易形成寡頭競爭甚至寡頭壟斷的 市場格局，進而成功卡位底層入口。因此，操作系統的每一次迭代和更新都可能意味著“入口”的重新定義和爭奪， 也孕育著新時代的開啟：Windows 系統的出現降低了 PC 的使用門檻，催發了互聯網繁榮;而 App Store 提供的雙向 選擇平臺，為應用接入移動手機提供契機，拉開了移動互聯網序幕;Android 開源屬性為移動端應用市場的繁榮“增 光添色”。因此可以發現每一次“新入口”的提供和接入不僅帶來了系統和應用的繁榮，還具有定義時代的重要意義。
Windows 系統降低 PC 使用門檻，全球互聯網使用人數年復合增長率達到 117.9%。Windows 系統誕生前，基 于命令行的 PC 系統界面并不用戶友好，軟硬件兼容性問題降低了 PC 使用便捷性。Windows 系統誕生后，圖形 用戶界面設計降低了用戶上手難度，硬軟件兼容性問題的改善利于用戶多元需求的滿足。同時，伴隨 Windows 系統成熟，如 Windows 95 支持個人 Web 服務器功能，Windows 98 緊密結合國際網絡和全球資訊網，極大程度 上便利了用戶進入“互聯網”世界，為互聯網時代的繁榮奠定了基石。根據世界銀行和 IWS 數據顯示，1995-2000年間，美國和日本互聯網人數從 9.24%/1.59%大幅增長至 43.08%/30.00%，全球互聯網使用人數年復合增長率 達到 117.9%。
iPhone 的出現及其 iOS 獨特生態拉開了移動互聯網時代序幕，蘋果手機取代運營商成為導流入口。iPhone 不 再是從“運營商”角度設計的單一“通訊設備”，而是集工作、休閑、娛樂、通信等功能為一體的“復合設備”。 蘋果改變了“通過運營商選擇購買合約的手機設備”，消費者開始因為選擇蘋果手機而選擇運營商，取代運營商 成為導流入口。APP Store 在只收取 30%渠道費用的基礎上為工程師和用戶提供自由雙向選擇的平臺，帶來了移 動端 App 的繁榮。因此，核心終端 iPhone 的出現奠定了手機終端在移動互聯網的入口地位，iOS 賦予的多元而 自由的 App 選擇成功將 iPhone 拉入互聯網，兩者結合成就了移動互聯網的開啟。
不同于蘋果從“封閉走向開放”，Android 開源特性成就其“天然入口”屬性。谷歌成立“開放手提設備聯盟”， 將眾多三星、聯想、HTC、LG、中國移動等手機廠商、軟件廠商和通信公司拉入其中，并允許聯盟成員免費擁有 對安卓系統的使用權以及定制權。百度、阿里等巨頭以及部分新興創業公司都在 Android 上動刀形成了 ROM 甚 至新系統。部分手機廠商深度定制自家智能手機適配系統，其帶有許多通用 APP，因此形成了“天然入口”。開 源特性降低了智能機成本，開發者的加入使得定制系統、軟件應用百花齊放，其“開放兼容”的特性不僅促進了 安卓獨特的生態“護城河”形成，還成就了移動互聯網時代的“五光十色”。
通用大模型和插件協同為智能終端提供接入，有望開啟“AI+”時代。目前的大模型，如 OpenAI 的 GPT-4、阿里的 “通義大模型”、華為的“盤古大模型”和騰訊的“HunYuan 大模型”，為協調各類硬件、軟件、數據等提供了強大基 礎平臺。ChatGPT 為代表的 GPT 系列如同互聯網時代的 Windows 操作系統，成功定義用戶 AI 使用習慣。Plugins 面世，多插件相互協同為打造私人定制的人工智能管家奠定基礎。Plugins 基于 Browsing(聯網插件)、Code Interpreter(代碼編程器)以及 Retrieval(知識檢索插件)實現第三方插件在通用平臺上相互協調。目前，OpenAI 已宣布向所 有 ChatGPT Plus 用戶開放 web browsing 和 Plugin 功能，付費用戶可以通過 ChatGPT 訪問互聯網并使用 70 多 個第三方插件，可以使用的 70 多個插件功能涵蓋了創建網頁、視頻編輯、數據分析等。而本次官宣意味著 ChatGPT 聯網和插件功能將進入 Beta 測試階段。正如移動互聯網時代的 iOS App Store，Plugins 率先定義“AI+”時代的應用 生產及接入方式，另外，根據 iOS 和 Android 系統衍生出 App 百花齊放的演繹之路，Plugins 的誕生亦有望帶來“AI+” 應用的繁榮。整體而言，大模型的定位從簡單的技術賦能轉向平臺生態入口卡位，同時 ChatGPT Plugins 的出現將加 速“AI+”時代生態的明晰和應用層的繁榮，兩者協同將為現代人類的生活帶來全維度的顛覆性變化。展望未來，我 們相信，當越來越多的現實載體通過插件接入通用大模型，現代人類的生活可能發生顛覆性變化，萬物互聯的“AI+” 時代或不再遙遠。
3、2023 年年初以來 AI 行情回顧
2023 年初以來“AI+”概念相關板塊漲幅均超 50%，當仁不讓成為主線。具體來看，此次上漲可細分為四個階段。
1) 第一階段：ChatGPT 概念領漲(2023.1.1-2023.2.14)
爆款應用推出，ChatGPT 領漲全市。2022 年底現象級應用 ChatGPT 橫空出世，上線僅五天注冊人數已超過一百萬， 兩個月后便實現過億月活，均為歷史之最。微軟在 1 月 23 日宣布對 ChatGPT 母公司 OpenAl 進行數十億美元的投資 以加速其在人工智能領域的技術突破，微軟計劃迅速推進 ChatGPT 商業化，將其整合進旗下 Bing 搜索引擎、Office 全家桶等全線產品中。此外，“美版今日頭條”BuzzFeed 宣布將與 OpenAI 合作，擬使用 ChatGPT 幫助內容創作;亞 馬遜、谷歌等大公司也踴躍布局。相應的，該階段 ChatGPT 指數領漲市場，創下超 50%漲幅。
2) 第二階段：指數震蕩調整，板塊內部分化(2023.2.13-2023.3.14)
板塊缺少催化，內部漲跌互現。該階段“AI+”板塊表現平淡，主要有內外兩重因素。從板塊內部看，“AI+”及人工智能行 業并未有爆款產品推出，又恰逢業績真空期上漲缺乏基本面支撐。從外部市場看，該階段恰逢“中特估”概念盛行，2 月 27 日國務院國企改革領導小組召開國企改革三年行動經驗成果交流會議，提出國有企業對標世界一流，聚焦全員勞 動生產率、凈資產收益率、經營現金流。該階段國企提估值成為市場主線，明顯跑贏一眾寬基指數以及“AI+”相關指數。 此外，該時期正值兩會前夕，市場對于農業、自主可控等有望受益板塊提前布局。
3) 第三階段：上游算力與下游應用兩翼齊飛(2023.3.14-2023.4.11)
重磅應用落地助推股價，上游算力與下游應用兩翼齊飛。該階段內發生了多個重要事件：3 月 15 日 Open AI 發布新 大模型 GPT-4，3 月 16 日微軟宣布旗下 Office 接入 GPT 大語言模型，3 月 27 日文心一言正式上線。受上述多重利 好催化，“AI+”相關板塊迅速上漲，其中以上游算力及板塊與下游應用板塊漲勢最為迅猛，其中盈利能力最為確定的光 模塊板塊一個月內漲幅更是突破 100%。
從算力側看，強大的算力是訓練大語言模型的基礎。AI 芯片是算力的硬件基石，主要指針對人工智能算法做了特殊加 速設計的芯片。按照技術架構，AI 芯片可分為 GPU、FPGA、ASIC 及類腦芯片，隨著人工智能下游需求的爆發，AI 芯片迎來快速發展，據億歐智庫預測，2025 年我國 AI 芯片市場規模將達 1780 億元，較 2022 年增長近 100%。光模 塊(CPO)將成為大算力應用場景下的重要路線。CPO 技術可以將光模塊和芯片封裝在同一個封裝體中，極大地減 小了連接長度和距離，從而減少了計算損耗，提升了集成度并降低計算整體功耗，在大算力時代有顯著優勢。
從應用側看，人工智能相關技術與產品已在多行業有所應用。AI+醫療領域，國內外科技巨頭已有所布局。微軟發布 醫療行業首款結合 GPT-4 模型應用、英偉達與三井物產株式會社就 Tokyo-1 項目展開合作、百圖生科發布可提供多 種蛋白質生成能力的 AIGP 平臺。AI+游戲領域，游戲與人工智能結合是必然趨勢，一方面，科技的進步帶動了游戲 行業的快速發展，另一方面，游戲行業對于科技迭代的推動作用也十分顯著。目前 AIGC 已在游戲領域嶄露頭角，助 力游戲開發，顯著降本增效。AI+影視領域，runway 發布新一代文字生成視頻模型 Gen-2，全新工具賦能視頻生成。 海外龍頭公司商業模式已落地，從 To C 向 To B 逐漸轉型。
4) 第四階段：傳媒板塊一枝獨秀(2023.4.11 至今)
4 月 11 日至今，AI+硬件端熄火，市場風格向軟件應用方向切換。 大模型利好出盡，硬件端缺乏業績支撐。自 3 月 16 日百度發布“文心一言”開始，國產大模型進入集中發布期，一 次次大模型的推出將相關公司股價推向高點。而自 4 月 11 日起，除科大訊飛“星火”大模型再無新的大模型發布公 告(昆侖萬維“天工”大模型發布會已于 4 月 10 日公告)，故本已處于較高位置的 AI+板塊缺乏繼續上漲催化劑。 另一方面，AI+硬件公司并沒有在業績端兌現市場的高期望，2022 年 AI+板塊業績增速不及預期，尤其是 AI+板塊龍 頭公司海天瑞聲、科大訊飛、三六零 2023 年一季度均錄得虧損，使得市場對硬件端的投資熱情有所減退。 減費增效疊加低估值，傳媒板塊領漲。隨著 Runway 公司 Gen-2 模型的推出，大模型向軟件端的擴散趨勢已十分顯 著，在游戲開發端，AI 模型可以協助開發者制作動畫，顯著減少開發時間與成本;在影視制作端，AIGC 能在保證質 量的前提下快速生成海量內容，滿足消費者海量需求;在發行出版端，AI 大模型可以將制作者從校對、排版等機械繁 瑣的工作中解放出來，將更多的精力放在內容制作端。這波傳媒板塊的上漲有著估值修復的特點，估值較低的板塊漲 幅靠前，平均市盈率不足 10 倍的出版行業更是漲超 50%。
三、AI+產業趨勢及下一階段關注重點
1、已經演繹過的 AI+行情
年初至今人工智能許多領域已經獲得充分關注，數據要素、AI 算力、AI+游戲、AI+影視等有較大幅度的上漲。
1) AI 算力
AI 芯片是算力的硬件基石。AI 芯片也被稱為計算卡或 AI 加速器，主要指針對人工智能算法做了特殊加速設計的芯片。 按照技術架構，AI 芯片可分為 GPU、FPGA、ASIC 及類腦芯片;按照其在網絡中的位置，AI 芯片可分為云端 AI 芯 片、邊緣及終端 AI 芯片;按照其在實踐中的目標，AI 芯片可分為訓練芯片和推理芯片。隨著人工智能下游需求的爆 發，AI 芯片迎來快速發展，據億歐智庫預測，2025 年我國 AI 芯片市場規模將達 1780 億元，較 2022 年增長近 100%。
光模塊(CPO)將成為大算力應用場景下的重要路線。CPO 即共封裝光學，是將光引擎和交換芯片共同封裝在一起 的光電共封裝。在傳統的光通信系統中，光模塊與芯片之間需要通過復雜的連接方式，而 CPO 技術可以將光模塊和 芯片封裝在同一個封裝體中，極大地減小了連接長度和距離，從而減少了計算損耗，提升了集成度并降低計算整體功 耗，在大算力時代有顯著優勢。據 LightCounting 預測，光模塊市場 21 年達到 110 億美元后，光模塊的市場規模在 未來 5 年將以 CAGR14%保持增長，到 2026 年預計達到 176 億美元。從下游場景看，光模塊可應用于無線回傳、電 信傳輸與數據中心，其中數據中心是最大細分市場。
2) 數據要素
數據是大模型高質量回答的基礎。在各家大模型訓練算法類似的背景下，高質量的數據便成為兵家必爭之地。結構化 數據是人工智能算法開發迭代的重要基礎，人工智能基礎數據服務市場受人工智能核心產業發展帶動仍將保持高速增 長，據德勤預測，2027 年市場規模有望達到 130-160 億元。從發展趨勢看，標注復雜化、自動化、全棧式服務需求 以及愈加嚴格的數據合規需求是 AI 基礎數據服務市場的四大趨勢。
3) AI+游戲
AI 賦能游戲，有望打破游戲產業“成本、效率和質量”的不可能三角。大型游戲開發需要大量人力、物力和財力的投 入，對美工、實時性和交互性具有較高要求。通常，為保證玩家的良好體驗，大量人員投入和漫長開發周期不可避免， 相應地，開發成本和效率便難以保障，如《荒野大鏢客：救贖 2》制作成本達到 56 億人民幣，開發周期長達 8.5 年。 而 AI 的誕生可優化劇情、音頻、圖像、動畫制作及底層代碼編寫等流程，其自然語言生成的能力可增強 NPC 互動真 實感，其制造的虛擬玩家可承擔陪玩任務豐富玩家體驗。《模擬飛行 2020》便使用 AI 生成還原了大量建筑。超圖軟 件 5 月 16 日在互動平臺上表示，利用 AI 與游戲引擎結合的技術，幾何級降低了實景三維數據的生產時間和成本。可 見，AI 在游戲行業的應用不僅有利于游戲行業降本增效，還推動了游戲向更精美、更個性化的方向發展。
游戲與人工智能結合是必然趨勢。一方面，科技的進步帶動了游戲行業的快速發展。根據中國音像與數字出版協會， 游戲的科技能力與價值與日俱增，自 20 世紀 50 年代開始，經歷了“科技啟動游戲誕生”、“游戲科技反哺科技創 新”、“快速融入實體經濟發展”三個重要階段。另一方面，游戲行業對于科技迭代的推動作用也十分顯著。近期， 人民網與新華社分別發表文章，肯定游戲行業對科技進步的貢獻，并提倡挖掘電子游戲產業價值，推動科技發展。此 外，中國音數協游戲工委、中國游戲產業研究院等發布《游戲科技能力與科技價值研究報告》稱，面向游戲與電子通 信、硬件制造等領域的行業調研顯示，81%的受訪者認為游戲促進了 AI 技術的發展;面向大眾的用戶調研發現，91.4% 的受調研者認為游戲領域的一些科技創新對實體領域有一定的推動作用。
海外已開始探索 AI+游戲落地方案。目前海外游戲聊天社區 Discord 推出了基于 ChatGPT 的聊天機器人 Clyde，它 允許被用戶召喚到對話中，可以實時多輪回答用戶的問題，還可以向頻道發送 Gif 動圖，推薦音樂及更多其他內容。 此外，Discord 還將基于 OpenAI 的技術推出另外兩項功能，包括內容過濾器系統 AutoMod AI，以及助用戶捕捉錯過 對話的內容服務 Conversation Summaries。5 月 16 日，亞馬遜旗下 Amazon Games 和恩布雷瑟集團雙方達成合作， 同意開發并發行一款基于《指環王》世界觀的全新大型多人在線(MMO)游戲。 國內諸多廠商已開始使用大模型于游戲開發。《原神》的創作方米哈游正準備加入國內知名大模型創企 MiniMax 進行 新一輪融資;騰訊的 AI Lab 已經將 AIGC 技術應用于王者榮耀等旗艦游戲;眾多游戲公司都在招聘網站掛出尋找 AIGC 工程師及美術設計師的公告。網易宣布《逆水寒》手游將實裝國內首個“游戲 GPT”，結合網易伏羲 AI 技術，游戲 內 NPC 可以做到無設定自由交互，更貼近真實的開放世界。富春股份接受調研時，表示目前已搭建本地化 AI 應用工 具，且在積極探索、嘗試 AI 互動和游戲結合的玩法，增強用戶體驗感。部分游戲廠商開始尋求工程技術和 AI 協同的 突破。5 月 15 日 SPARK 2023 騰訊游戲發布會上，馬曉軼透露，騰訊游戲正在推進跟英偉達等全球多家頂級廠商的 深度合作，嘗試將游戲引擎和工具鏈打造成一個可以跨團隊、跨公司協作的“聯機游戲”，讓更多人，甚至人和程序、 人和 PCG 技術、人和 AI，都能一起在虛擬空間中協作，打造出下一代實時協作技術方案。
4) AI+影視
全新工具賦能視頻生成，海外龍頭公司商業模式已落地。2021 年，Runway 提出劃時代的 diffusion 模型，取代 GAN 成為主流圖片生成模型。2023 年 3 月 20 日，runway 發布新一代文字生成視頻模型 Gen-2，將 AIGC 正式帶入視頻 生成領域。相比上一代視頻編輯產品 Gen-1，Gen-2 最大的不同在于能根據用戶的語言或圖片描述，自動生成高質量 視頻。具體來看，Gen-2 功能包括根據文字生成視頻、根據圖片生成視頻、改變視頻風格、渲染、蒙版與定制化。 Runaway 采用訂閱制，收費模式為個人專業版 12 美元/月，可生成 44 秒視頻或 125 張圖像;團隊版 28 美元/月，可 生成 160 秒視頻或 450 張圖像。我們認為，AI+視頻主要解決視頻制作團隊降本增效的問題，相關應用能顯著減少團 隊在拍攝、剪輯與宣發等環節成本，故未來 B 端市場空間將更加廣闊。
從玩具到工具，AI+影視在海外已有實用案例。隨著觀眾審美水平的不斷提高，一支好的作品需要制片方在前、中、 后期投入大量的資源與精力進行制作與打磨，而 AIGC 的引入可以從各環節優化流程，實現影視作品文化價值與經濟 價值的最大化。在前期工作中，AIGC 可以通過對海量劇本進行分析，按照預設風格生成劇本初稿，為劇本創作提供 思路。例如紐約大學利用人工智能編寫的電影劇本《Sunspring》，拍攝后入圍倫敦科幻電影 48 小時挑戰 10 強。在電 影制作中，AIGC 可以擴展角色和場景創作。例如電影《指環王》使用 Massive“虛擬環境群體模擬系統”制作數十萬個 數字人群演，在節省經費的同時達到預期的拍攝效果。
國內龍頭騰訊亦推出產品，多家公司積極布局。目前“騰訊智影”提供了 AI 繪畫、數字人、智能配音三大功能，主 要目的是解決 PGC 的工業化規模產出和 UGC 的創意轉化難的問題，以 AIGC 的方式提升創作者的生產效率。“騰訊 智影”主要面向短視頻創作者，其特色功能為正版版權素材和數字人播報。用戶可以通過上傳照片和文本，生成一段 由照片人像講述的視頻。搭配使用智能 AI 配音功能，使用者還能選擇不同的音色。AI 繪畫具備圖生圖、文本生圖能 力，搭配使用智能 AI 配音功能即可迅速生成可及時發布的短視頻內容。此外，商湯、百度、昆侖萬維等上市公司亦 基于自身大模型推出 AI+影視相關應用，例如商湯“如影”平臺將提供視頻創作、圖片生成、數字人直播等功能。
2、AI+下一階段關注重點——以大模型為入口向終端應用擴散
Open AI 開源插件，大模型作為觸達人工智能的關鍵入口。5 月 13 日，OpenAI 宣布將在下周向所有 ChatGPT Plus 用戶開放 web browsing 和 Plugin 功能，將使得付費用戶可以通過 ChatGPT 訪問互聯網并使用 70 多個第三方插件; 在此之前 OpenAI 聯合創始人 Greg Brockman 在“2023TED”大會現場分享了多個 ChatGPT Plus 的新功能和插件， 展示了跨平臺系統的自動化、事實核查、復雜數據可視化等功能。ChatGPT 插件是專門設計用于擴展 ChatGPT 功能 的互聯網連接工具，相當于給 ChatGPT 配備了一套工具箱，將更大范圍地擴展其理解力、集成性和實用性。插件系 統 plugin 的開放有助于 ChatGPT 擴展到各個領域，AI+應用落地百花齊放。截至當前，各海外頭部公司已經基于GPT 發布 Microsoft 365 Copilot、New Bing、Dynamic 365 Copilot、BloombergGPT、Teladoc Health、Expedia 等 應用軟件，ChatGPT 技術已經進入產業印證期，實現了辦公、教育、搜索引擎、金融、醫療、酒店差旅等各類場景的 應用。而伴隨 C 端優質場景落地，B 端垂類數據積累優勢凸顯，AI+應用將百花齊放。 大模型自主可控具有極強意義。ChatGPT 問世后不久，便引起了各國政府對于大語言模型的監管與安全問題的擔憂。 3 月 31 日，意大利率先宣布禁用 ChatGPT。4 月 3 日前后，德國、英國、韓國等監管部門紛紛采取措施加強對 ChatGPT 監管。4 月 11 日，我國也出臺了第一份對生成式 AI 進行監管的文件，國家互聯網信息辦公室正式發布《生成式人工 智能服務管理辦法(征求意見稿)》。同日，美國商務部就 ChatGPT 等 AI 工具監管措施公開征求意見。中美兩國對 于大模型監管的高度重視凸顯了大模型自主可控對于個人隱私、行業數據乃至國家安全的重要意義，我們認為，即使 Open AI 將 GPT 開源，大部分國內廠商仍會優先選擇國產大模型進行接入。
國產大模型將開啟新一輪“AI+”應用浪潮。自 3 月 16 日百度發布文心一言以來，國內廠商紛紛推出大語言模型，并在影視、電商、汽車相關應用上實現大語言模型的落地。站在當前時點，上游的平臺已經基本搭建完畢，我們認為， 下一階段大模型將作為觸達人工智能的關鍵，AI+行情將以大模型為入口向 AI+消費電子、AI+機器人等硬件領域與眾 多 AI+應用領域演繹，從 AI+應用發展歷程看，細分領域的 AI+應用往往先興起與國外，但不久之后國內廠商便后來 居上，故研究時需要注重細分行業的海外映射。除此之外，云計算是 AI+時代解決算力問題的重要方案。
1) 云計算
大模型時代算力仍為稀缺資源。大模型構建過程中的訓練、微調、推理等步驟均需要進行大量計算，對于算力的需求 呈指數級提升，據英偉達數據，以 Transformer 模型為基礎架構的大模型算力需求每 2 年提升 275 倍。大模型優異的 生成能力來源于數以億計的模型參數，當參數突破千億級后，模型便可能產生所謂的“涌現”能力。根據最新論文對 “涌現”效應的研究，當模型訓練量小于 10^22 時，模型在幾個自然語言處理任務上準確率都在 0 附近，當模型訓練 量超過 10^22 后，模型準確率有了很大的提升，該效應被稱為“涌現”。據招商計算機團隊測算，GPT-3 大模型訓練 算力總需求為 315ZettaFLOPS，若使用 1 萬張英偉達 V100 芯片訓練，仍需要 14.59 天完成。 自建算力集群過于昂貴，云計算將成為中小廠商入局關鍵。截止目前，英偉達生產的 A100 和 H100 是最適合做訓練 的 AI 芯片，但其昂貴的價格卻讓小廠商望而卻步。據招商計算機團隊測算，自建一個類 GPT-3 大模型算力基礎設施 成本超過 2.5 億美元，僅有幾家頭部廠商能夠承受如此高額的資本開支。毫無疑問，相較于自建服務器，租用頭部玩 家的服務器訓練自身模型，成為了中小廠商的破局之路。
頭部企業開放云計算平臺，化身賣鏟者。微軟 2018 年起便推出了智能云服務平臺 AzureAI Platform，用戶可通過簡 單的 API 調用訪問高質量的視覺、語音、語言和決策 AI 模型，并使用 AI 超級計算基礎設施創建自己的人工智能模 型。谷歌云推出了新一代超算——A3 Virtual Machines，采用第 4 代英特爾至強可擴展處理器、2TB DDR5-4800 內 存以及 8 張英偉達 H100。A3 超算專門用于訓練和服務 AI 大模型，可提供 26exaFlops 的 AI 算力。亞馬遜也在 2023 年一季報中提到通過亞馬遜云投放更多資源到人工智能領域，將迭代 ALEXA 原有的大模型，并推出新產品 Bedrock 去協助用戶建立生成式人工智能。
2) AI+消費電子
AI 賦能之下，消費電子有望重現 Airpods 發布后的持續上漲行情。消費電子的大行情常需要爆款產品的驅動，2016 年 9 月蘋果發布第一代 TWS 耳機 Airpods，當年全球 TWS 耳機出貨量僅 918 萬部，蘋果 iPhone7 取消 3.5mm 插孔 后，TWS 耳機市場迅猛發展，2019 年 AirPods pro 的發布疊加 AirPods 早期用戶換機需求，僅 2019 年上半年 TWS 耳機百年實現 4450 萬出貨量。伴隨著 2017-2021 年全球 TWS 耳機出貨量大幅增長的是消費電子牛市，作為蘋果代 工廠，立訊精密和歌爾股份股價均跑出了新高，立訊精密自 2011 年押寶 TWS 耳機市場，正式切入蘋果 Airpods 組 裝業務，至 2019 年立訊精密已經占據 Airpods 七成市場份額;另外，2018 年歌爾股份拿下蘋果 AirPods 30%代工 份額，成為 AirPods 全球第二大代工廠。2017-2019 年立訊精密和歌爾股份股價亦順勢起飛，歌爾股份股價最大漲幅 超過 6 倍。2023 年需重點關注 AI 賦能下，MR 頭顯、智能眼鏡、智能手表、智能音箱等消費電子的創新。
MR 頭顯
蘋果最快將在 6 月全球開發者大會(WWDC)上發布旗下首款 MR 頭顯裝置。5 月 15 日，距離 6 月蘋果全球開發者 大會(WWDC)已經不足一月，蘋果 MR 設備迎來了第一個業內評價，VR 頭顯公司 Oculus 創始人 Palmer Luckey 在推特上發表 “蘋果頭顯很棒”，盛贊蘋果 MR 新品。由 于 GIS 負責與最終成品出貨距離最近的鏡頭貼合業務，因此業界從 GIS 生產線動員時程研判蘋果的 MR 新品最快會 在今年 6 月的年度開發者大會(WWDC)發布;目前，GIS 成都工廠已專門開辟該頭顯的鏡頭貼合生產線，正全力趕 工，預計第二季至第三季陸續開始量產出貨。之前早在 3 月 27 日，蘋果公司已在總部蘋果園的史蒂夫·喬布斯劇院 內向公司的 100 名頂級高管演示了傳聞已久的 MR 頭顯。 蘋果 MR 新品有望成為繼 iPhone、Mac、iWatch 之后全新現象級終端。蘋果在 VR/AR 領域深耕多年，自 2010 年 來陸續收購或投資多家面部識別(Polar Rose/Emotient)、動作捕捉(PrimeSense/Ikinema)、眼動跟蹤(SensoMotoric) 等相關企業。MR 項目自 2016 年啟動來已打磨七年之久，有望成為繼 iPhone、Mac、iWatch 之后全新現象級終端。 據已有的消息，這款頭顯將會是蘋果有史以來設計最復雜的產品：內部擁有超高分辨率的 8K 顯示屏和先進的眼球追 蹤技術;搭載 15 個攝像頭和傳感器來精準的對眼球進行識別和追蹤;搭載兩枚 5nm 工藝芯片：一個圖像信號處理器 ISP(代號為 Bora)和一個 SoC(代號為 Staten)。
背靠蘋果生態和技術優勢，MR 發布有望成為“MacItosh 時刻”，引爆消費電子新浪潮。蘋果收購的 VR 創業公司 Vrvana 創始人 Bertrand Nepve 在接受加拿大電視臺采訪時表示，蘋果首款 MR 的推出將是一個“Macintosh 時 刻”。蘋果 MR 或將搭載全新操作系統“xrOS”，開發專屬 App 應用程序，交互主界面與 iOS 較為相似，系統內置 照片、郵件、Safari、日歷、健康等常見應用。而背靠蘋果生態系統，蘋果 MR 系統與應用有望融入蘋果現有多移動 終端平臺，使用者有望體驗更具交互性的軟件生態平臺。“超短焦光學折疊光路”(Pancake)方案的采用、Micro OLED 的搭配、數位表冠對 AR/VR 模式快速切換的實現等相關技術的應用亦將加速產業鏈公司創新進程，引爆消費 電子新浪潮。與此同時，蘋果在內容生態上的構建，有望 MR 為代表的頭顯設備在教育、醫療、金融等 To B 端和游 戲、文旅、影視等 To C 端不斷落地，拉動游戲人、游戲等消費領域和商業生態領域的爆發。
智能手表
3 月 22 日，蘋果將其于 3 月初批準的適用于 Apple Watch 的 ChatGPT 應用程序 watchGPT 正式更名為“Petey”，并 推出加入 GPT-4 支持的 Petey 1.2 版本，用戶無需鍵入即可快速獲得問題答案或生成相關信息;而安卓系智能手表方 面，第三方應用程序 WearGPT 已經上線谷歌 Play 商店;3 月 2 日，華米宣布其新款 Amazfit Falcon 運動智能手表 將上線 ChatGPT 表盤。
智能眼鏡
4 月 6 日，Meta 推出具有查找和分割圖像中任何對象的 SAM 大模型，可用于在 VR 和 AR 場景中根據用戶的目光交 互顯示對象的相關信息，為 AI 大模型在計算機視覺方面賦能 AR 等智能終端設備打通底層技術基礎;4 月 11 日，美 國智能眼鏡開發商和零售商 Innovative Eyewear 官宣推出了一款名為“Lucyd”的手機應用，該應用可以為智能眼鏡 用戶提供 ChatGPT 的語音服務。據公司新聞稿表述，Lucyd 這款 app 可以與許多其他可聽設備一起使用，包括蘋果 無線耳機 AirPods，用戶可以語音喚醒 Lucyd，不需要鍵入文字和解鎖手機屏幕。當然，用戶也可以通過公司智能眼 鏡產品內置的麥克風向 ChatGPT 提出問題，并通過眼鏡的立體聲揚聲器聽到聊天機器人給出的回答內容;4 月初， 斯坦福大學的的一組學生研究人員開發了“rizzGPT”，這款被戲稱為“作弊神器”的 AR 眼鏡可以通過 OpenAI 最新的 語言模型 GPT-4 生成聊天內容，然后輸入 AR 單片眼鏡，讓用戶可以像看提詞器一樣實時閱讀這些內容。
智能音箱
4 月 4 日，脫口秀演員鳥鳥在微博展示了自己的數字分身——“鳥鳥分鳥”，并與其進行了多次互動，多輪對話，該分 身為搭載于阿里旗下智能語音終端產品天貓精靈上的類 ChatGPT 語音助手，能夠模仿人類的音色、語氣以及文本風 格，形成“個性化”大模型，其定制化特征契合語音交互場景。“未見其人，先聞其聲”，此時阿里大模型尚未正式發布， “鳥鳥分鳥”作為大模型內測版引發市場關注。根據財聯社新聞，4 月 11 日阿里云峰會上，業內人士稱天貓精靈將率先 接入測試阿里 AI 大模型“通義千問”。
3) AI+機器人
海外科技巨頭布局人形機器人，Optimus 和 NVIDIA VIMA 掀起“人形機器人”浪潮。5 月 16 日，特斯拉 2023 股東 大會展示了 Optimus 人形機器人最新進展，包括撿起物品、環境發現和記憶，基于 AI 模仿人類動作，能完成分類物 品的復雜任務。從視頻中能夠看到，特斯拉機器人取得全方位進展，運動控制能力持續進化，AI 能力大幅提升。5 月 17 日，NVIDIA 創始人黃仁勛在 ITF 2023 年半導體大會上向觀眾介紹了多模態人工智能技術 NVIDIA VIMA，VIMA 能根據視覺、文本提示執行任務。谷歌 PaLM-E 作為多模態具身視覺語言模型，不僅能夠理解圖像，還能理解、生成 語言，執行各種機器人指令而無需重新訓練;微軟持續探索將 ChatGPT 擴展到機器人領域，從而運用語言直觀控制 機械臂、無人機等，而早在 3 月 28 日，OpenAI 領投挪威機器人制造商 1X Technologies A2 輪投資，以創造具有實際應用價值的機器人。
人形機器人有望持續印證“AI 軟切硬”邏輯，有望成為 AI+硬件終極應用。NVIDIA 創始人黃仁勛認為，下一波人工 智能浪潮是“具身人工智能”，即能夠理解、推理并與物理世界互動的智能系統。不同于傳統機器人僅具有“物理” 執行力，大模型可通過將圖像、文字、具身數據聯合訓練，引入多模態輸入，進而提升大模型和環境的交互能力和學 習能力，為機器人注入了“靈魂”。GPT-4 賦予機器人高質量的連續對話能力，Meta 發布 SAM 模式有望助力機器視 覺迎來 GPT 時刻，使其做到“能聽、能看、能說”。 人形機器人需求潛力大，預計 21-30 年全球市場規模 CAGR 能達到 71%。人形機器人應用需求大，在智能制造、智 能服務、人機協作等方面都將有廣闊的應用場景。特斯拉股東大會上，馬斯克稱特斯拉的長期價值將主要來自人形機 器人，并預測人形機器人需求將達 100 億臺，遠超汽車，如果機器人與人的比例為 2:1，需求將達到 200 億臺。據麥 肯錫報告，到 2030 年，全球約有 4 億個工作崗位將被自動化機器人取代，按 20%滲透率和 15-20 萬人形機器人單價 來測算，全球人形機器人市場空間可達到 12—16 萬億元。中性預測下，2030 年全球人形機器人市場規模 855 億元， 2021-2030 年市場規模 CAGR 可達到 71%。根據中國電子學會數據，國內機器人 2024 年有望達 251 億美元市場規 模，2020-2024 年 CAGR 約 22%。
人工智能和機器人相關政策密集出臺，國內人形機器人發展提速。2023 年 1 月，工信部等十七部門發布《“機器人 +”應用行動實施方案》，該政策明晰了“十四五”期間機器人行業的發展目標。5 月 19 日，科技部部長王志剛在 2023 第七屆世界智能大會開幕式暨創新發展高峰會上表示，將加大人工智能基礎理論和前沿技術研發布局，打造一批人工 智能區域高地和技術平臺。地方政府出臺具體行動方案，落實頂層設計。4 月下旬以來，北京市印發《北京市機器人 產業創新發展行動方案(2023-2025 年)(征求意見稿)》明確指出成立人形機器人產業開放聯盟，到 2025 年，建成人形機器人通用行為控制大模型服務開發平臺、共性技術服務平臺、后陸續引發《北京市促進通用人工智能創新發 展的若干措施(2023-2025 年)(征求意見稿)》和《北京市加快建設具有全球影響力的人工智能創新策源地實施方 案(2023—2025 年)》，以推動人工智能發展取得變革性、顛覆性突破。
國內廠商開始進入 AI+機器人賽道。中科創達基于 Android 和 ROS 系統，定制優化而成的機器人專用操作系統，對 系統底層、中間件進行了大量的裁剪和優化，集成了機器人環境感知、行動所需的軟件包、算法、傳感器引擎，以及 相應的開發接口。在產品方面，中科創達融合智能音箱與機器人，對其加以 Rubik 大模型的不斷訓練，已經實現了能 夠自由對話的智能銷售機器人，可以自主回答客戶關于企業及產品的各種問題。4 月 27 日，阿里巴巴董事會主席兼 CEO 張勇透露，阿里云工程師正在實驗將千問大模型接入工業機器人，在釘釘對話框輸入一句人類語言，即可遠程 指揮機器人工作，并發布了演示視頻。
人形機器人發展需“硬件”“軟件”兩手抓，未來人形機器人的發展將很大程度上取決于精密減速器和機器視覺兩方
面的技術性突破。精密減速器作為人形機器人的核心零件，對其執行和運動的穩定性和完整度具有重要影響;而機器 視覺是人形機器人“看見世界”的重要突破口。目前這一預判在
2023Q1 的資本市場得到初步印證。根據高工機器人 研究所數據顯示，2023 年第一季度，中國工業機器人領域融資案例 16 例，涉及資金近 9.5
億元人民幣;按融資案例 分布來看，2023 年一季度融資案例數量最多的是機器視覺領域(38%)，其次是零部件領域(31%);融資金額最大
的領域分別是機器視覺(35.5%)。
4) AI+教育
AI 賦能教育降本增效成果顯著。教育者越多，教育對象人數越少，教育效果越好，但教育邊際成本越高，這意味著在 傳統教育領域，教育效果和成本之間需要權衡。但在 AI 的發展下，“測試-學習-聯系-測試-答疑”這一常見的教學流 程可以形成“千人千面”的教育系統，精細化“因材施教”和“個性化”教育能夠得到實現，同時亦能兼顧邊際成本 最小化和教育效果最優化。 海外教育應用平臺已引入 AI 輔助教學。國外教育平臺 Quizlet 率先采用 ChatGPT，推出“Q-Chat”家教軟件，其可 通過有趣的聊天體驗，根據學習材料提出可選問題，幫助學生學習語言且形成良好學習習慣。教育平臺多鄰國上的 Roleplay 機器人已經能與法語、西班牙學習者聊天，糾正學習者錯誤并提出建議以提高其詞匯量。同時公司對大語言 模型進行二次開發，使其以教師身份出現，而教師會隨著學習者的進步變得高級，頗有“教學相長”意味。美國可汗 實驗學校的 Khanmigo 基于 GPT-4 等模型開發了個性化學習工具，如“輔導我”模式和針對不同科目的測驗板塊。
新東方、好未來等大型教育集團和科技集團均推出 AI+教育。新東方以智能答題器等硬件入手，結合智能設備可登錄 的 APP 等，通過學生答題和迭代測試情況，得到學生學習曲線、遺忘曲線、知識點歸因等分析，推出綜合個性化學 習方案。好未來教育于 2 月初上線 AI 講解機器人，且未來將利用 ChatGPT 相關技術對學習機等產品進行迭代。5 月 5 日，網易有道發布了基于“子曰”大模型開發的 AI 口語老師劇透視頻，不同于以往只會進行死板劇本式對話的 AI 口語老師，該 AI 口語老師為用戶提供了開放式的聊天場景，更符合真實的口語練習環境，并能夠在結束對話后快速 生成結果報告。同日，學而思傳出正自研數學大模型 MathGPT，且與年內推出基于該大模型的產品級應用。5 月 6 日，科大訊飛發布訊飛星火認知大模型，并展示了“大模型+AI”的功能，其中包含批改語文或英語作文，模擬口語老 師實景對話等。
5) AI+辦公
海外率先布局 AI+辦公，GPT 接入 Office“全家桶”。3 月 16 日微軟推出 Microsoft 365 Copilot，其將大語言模型與 Microsoft Graph 中的數據及 Microsoft 365 中的應用相結合，只需輸入簡單的語句命令，便能輕松實現眾多功能，讓 使用者從繁瑣的工作中解放。在 Word 中，Copilot 可以創建初稿、向現有文檔添加內容、匯總文本以及重寫部分或整 個文檔以使其更簡潔，甚至只需一句簡單的命令，Copilot 就能自動改變行文風格;在 Excel 中，Copilot 可根據所輸 入自然語言的需求插入公式、進行相關性分析并且創建可視化效果;在 PPT 中，使用者可以輸入自然語言要求 Copilot 將冗長的文本自動生成 PPT 并調整布局;在 Outlook 中，Copilot 可以自動將郵件分類、提取關鍵信息、起草郵件。
國內多家企業陸續發布應用，AI 賦能辦公領域。4 月 11 日，釘釘接入阿里通義千問大模型，用戶輸入一個“/”就能 調動 10 余種高能 AI 能力，包括自動生成群聊摘要、輔助內容創作、總結會議紀要、草圖變小程序等，為 2300 萬企 業提供智能轉型抓手;同日，字節跳動旗下辦公軟件飛書發布視頻，預告了其專屬智能助手“My AI”。4 月 17 日，百 度官微宣布文心一言大模型在百度內部全面應用在智能工作平臺“如流”上，助員工在日常工作中的思路構建、協作 溝通、方案策劃、代碼編寫等方面提升效率;同日，金山辦公正式推出具備大語言模型能力的生成式 AI 應用“WPS AI”，包括文本生成、多輪對話、潤色改寫等功能，計劃嵌入金山辦公全線產品。
6) AI+汽車
通用汽車率先布局，打響 AI+汽車第一槍。3 月 14 日，通用汽車在汽車圈率先宣布引入 ChatGPT，將基于 Azure 云 服務和 OpenAI 的技術來開發一款新的虛擬汽車助手。通用汽車副總裁 Scott Miller 稱，ChatGPT 可以幫助車主獲取 車輛使用的相關信息，或從日歷中整合日程安排提醒車主待辦事項。例如，聊天機器人可以在儀表板上出現診斷燈時 建議駕駛員采取什么行動。另外，ChatGPT 還可能用于汽車功能以外的語音控制。比如從“打開我的車庫門”到“計 劃一條去醫生辦公室的路”，再到“為我預留一個充電點”，諸如此類語音控制都可以實現。 國內廠商積極響應，大模型接入推動汽車智能化。百度將其大模型文心一言與智能座艙結合，生成更聰明的車載語音 助手“小度”。3 月 18 日，長安汽車旗下轎車序列的“新面孔”長安逸達正式上市，這是國內首款搭載文心一言的量 產車型，目前，還有更多的車企已開啟文心一言的邀請測試。商湯基于“日日新 sensenova”大模型推出“SenseAuto 絕影”智能汽車平臺，其擁有語言大模型以及數字人等多種生成式 AI 能力，可以為車艙提供更智能和人性化的人車 交互體驗。目前已有超過 40 家行業客戶和超過 60 款定點車型，定點車數量解決 2500 萬輛。科大訊飛推出星火認知 大模型，與原有智慧汽車業務相結合。在 5 月 6 日的星火認知大模型發布會上，科大訊飛宣布星火大模型將與智慧座 艙結合，實現車內跨業務、跨場景人車自由交流，該模型更自由、擬人化、更懂汽車、更開放。
7) AI+商業
率先擁抱 ChatGPT，海外龍頭 Shopify 實現個性化推薦等多項業務。Shopify 是全球領先的電商服務平臺，3 月 1 日，OpenAI 剛開放 API，Shopify 便率先接入，將 ChatGPT 集成至自身網站服務。當用戶搜索產品時，ChatGPT 會 化身購物助理掃描數百萬種產品，根據客戶要求做出個性化的推薦，幫助客戶簡化應用內購物流程。此外，ChatGPT 還能提供智能客服、分析用戶評價數據、撰寫推廣文案與優化商品描述等多項服務。作為全球領先的 SaaS 服務商， Shopify 這一開先河的舉動有望引領行業趨勢，吸引更多企業接入 ChatGPT API。
國內廠商另辟蹊徑，數字人化身電商主播。小冰公司為花西子創制數字人“佳人”，打造 7X24 小時不間斷數字人直 播間，可隨時搭建，隨時待波、隨時插播，滿足花西子品牌自播需要。騰訊推出云智能數智人，采用語音交互、虛擬 形象模型生成等多項 AI 技術，實現唇形語音同步和表情動作擬人等效果。虛擬技術提供商世優科技目前已將 ChatGPT 技術接入數字人產品當中;智能內容生成平臺來畫也在 3 月底正式接入 ChatGPT，短短幾十秒就能生成一篇高質量 視頻文案，并推出數字 IP+直播模式。
8) AI+搜索
較傳統搜索，AI+搜索在理解力、搜索準確度和個性化三方面具有優勢。AI 大模型在海量數據訓練下，具有強語義理解能力，可更好理解搜索目標和潛在問題，而傳統搜索引擎只可進行“關鍵詞”匹配和“近義詞”聯想來呈現搜索結 果;AI+搜索能夠很好去除傳統搜索引擎大量同質化和片面化的低信息熵內容，更好過濾信息噪音，在搜索準確度上 更勝一籌;AI+搜索具有強學習能力，在使用過程中優化輸出結果以更好貼合用戶習慣，更具個性化。
微軟和谷歌搜索巨頭布局“AI+搜索”，亞馬遜考慮啟動類 ChatGPT 電商搜索。微軟內置 AI 聊天功能的 New Bing 基于 GPT-3.5 改良的 Prometheus AI 模型;對于搜索結果的呈現，New Bing 能夠對搜索結果進行提取、優化整合和 分析，且標明信息來源，生產力工具作用凸顯。根據微軟副總裁 Yusuf Mehdi 稱，New Bing 在推出一月后日活躍用 戶已突破 1 億，而移動端 Bing 在 AI 機器人加入后日活躍用戶增長了 6 倍。New Bing 出世后，谷歌亦演示了其基于 自研大語言模型 LaMDA 的對話機器人 Bard，但由于測試圖中包含事實性錯誤，發布情況不及預期。在 2023 年谷歌 I/O 大會上谷歌母公司 Alphabet 首席執行官皮查伊表示“正在重新塑造包括搜索在內的所有核心產品”，將生成式 AI 整合到搜索引擎和其他產品中，例如可以生成草稿信息的 Gmail，以及可以對圖像進行重大修改的 Google Photos。 此新的搜索服務被命名為“搜索生成體驗”。同時谷歌正為其圖像搜索增加兩個新功能，以減少虛假信息的傳播。電 商巨頭亞馬遜正在通過“交互式對話體驗”重構亞馬遜搜索，這項工具需要回答用戶的提問、比較產品，并提供個性 化建議。從亞馬遜的招聘文件中，亦印證了亞馬遜正在開展一項新的“AI 優先”項目，通過使用超大規模的下一代深 度學習技術來重新構建搜索的方式。
國內搜索引擎巨頭亦開始爭先布局 AI+搜索引擎。三六零集團已發布 360AI，與自身搜素引擎生態結合，具備知識性 科普文本生成能力，其創始人周鴻祎在 4 月 21 日的內部信中強調對人工智能資源投入的重要性;昆侖萬維于 4 月 26 日宣布旗下的 Opera 瀏覽器和人工智能研究室 Open AI 團隊達成合作，在瀏覽器內正式接入 ChatGPT，并于 5 月 6 日發布全新瀏覽器產品 Opera One，該產品為全新適配 AI 的瀏覽器版本。在垂直搜索領域，知乎平臺于 4 月 13 日 聯合大模型企業面壁智能推出了“知海圖 AI”中文大模型。
9) AI+醫療
海外科技巨頭加快布局 AI+醫療，微軟發布醫療行業首款結合 GPT-4 模型應用。3 月 20 日，微軟旗下語音識別子公司 Nuance Communications 發布一款 AI 臨床筆記軟件，該軟件名為 Dragon Ambient eXperience (DAX) Express， 主要面向醫護人員，該軟件由 GPT-4 驅動，可幾秒鐘內自動生成臨床筆記草稿，是醫療行業第一款結合 GPT-4 模型 的應用。3 月 22 日，英偉達官網顯示，全球 100 多家醫療保健企業正在與 NVIDIA 就 Clara 模型合作，推動人工智 能加速解決方案。Clara 模型可以用于藥物設計，通過不同 AI 生成分子，來完成蛋白質生成、分子生成與對接等任務， 甚至可以預測蛋白質和分子的三維相互作用，從而優化藥物在體內的作用方式。在 3 月 21 日舉行的英偉達春季 GTC 大會上，英偉達宣布將與三井物產株式會社(Mitsui)就 Tokyo-1 項目展開合作，旨在通過高分辨率分子動力學模擬 和用于藥物發現的生成式人工智能(AIGC)模型等技術，來提高日本制藥實力。日本的制藥公司和初創公司預計都可 以參加 Tokyo-1 項目，三井物產子公司 Xeureka 將負責運營 Tokyo-1，并在今年晚些時候正式上線這一項目。
國內 AI+醫療緊隨其后，百圖生科 AIGP 平臺發布，提供多種蛋白質生成能力。3 月 23 日，百圖生科在官方微信公眾 號發布文章顯示，百圖生科在北京發布生命科學大模型驅動的 AIGP——AI Generated Protein 平臺。百圖生科 (BioMap)是首家超大規模 AI 模型驅動的生命科學研發平臺，成立兩年多以來，百圖生科一直致力于打造生命科學 領域的 AI 大模型，構建了千億參數的跨模態大模型“xTrimo”，該大模型從跨物種、跨模態的生命信息中學習蛋白質如 何構成和實現功能、如何相互作用、如何組合和調控細胞功能的關鍵規律，從而破解生命的自然語言——蛋白質。基 于大模型，AI 在一系列任務算法上取得了明顯的進展，除了更好地完成結構預測等基礎任務外，也開始可以根據不同 的問題輸入，以生成的方式，設計創新的蛋白質，來回答各種生命科學問題。目前，百圖生科 AIGP 平臺設置了 3 類 功能模塊，分別是 Function to Protein Design(F2P，根據結構、功能、可開發性等功能指標設計/優化蛋白質)、Protein to Protein Design(P2P，給定抗原等目標蛋白，設計與之以特定方式結合的抗體等蛋白)、以及 Cell to Protein Design (C2P，給定細胞，發現調控細胞功能的靶點蛋白并設計相應調控蛋白)。
在政策方面，我國相繼出臺了 AI 醫療相關文件，對 AI 技術在醫療領域的應用提出指導方向。3 月 23 日，中共中央 辦公廳、國務院辦公廳印發了《關于進一步完善醫療衛生服務體系的意見》，并發出通知，要求各地區各部門結合實 際認真貫徹落實。意見提出，發展“互聯網+醫療健康”，建設面向醫療領域的工業互聯網平臺，加快推進互聯網、區塊 鏈、物聯網、人工智能、云計算、大數據等在醫療衛生領域中的應用，加強健康醫療大數據共享交換與保障體系建設。 建立跨部門、跨機構公共衛生數據共享調度機制和智慧化預警多點觸發機制。推進醫療聯合體內信息系統統一運營和 互聯互通，加強數字化管理。加快健康醫療數據安全體系建設，強化數據安全監測和預警，提高醫療衛生機構數據安 全防護能力，加強對重要信息的保護。
四、結論
“AI+”將開啟新一代產業革命。新技術的誕生和導入是產業革命的驅動力量，當下人工智能有望開啟新一輪產業革 命，技術端，AI 由決策式向生成式進化;生產要素端，數據要素得到重視，相應基礎制度初步完善。目前 AI+正在積 蓄力量，有望再度大幅提高生產效率。歷史上的技術革命對資本市場的拉動作用不可輕視，AI+新業務、新模式和新 產品的出現將為 AI+發展提供持續動能。因此，我們看好 AI 技術帶來的顛覆式產業革命，AI+中長期向好大邏輯不變。
本輪“AI+”行情尚處于初期。2013-2015 年，TMT 板塊走出了波瀾壯闊的大牛市，“互聯網+”是那輪牛市中最耀眼 的主題。該輪牛市的背后是通信技術的進步帶來的移動互聯網的快速發展，形成不可阻擋的“互聯網+”熱潮，帶動 產業鏈相關公司順周期上漲。2013 年由“互聯網+”推動的 TMT 大牛市主要呈現三個階段，受益于政策與業績的支撐 傳媒板塊率先領漲，隨后呈現“軟切硬”的特征，上游通信、電子及半導體公司得益于下游旺盛的需求，量價齊升、 獲得超額受益。本輪 AI+行情有望復制 2013 年“互聯網+”行情，當前 AI+尚處于新技術導入期前半段，在新業務、新 模式、新產品生產方面尚未完全發力，基于此，我們認為“AI+”行情依然處于初期。
大模型是人工智能的核心入口。回顧歷次“入口革命”，Windows 系統降低 PC 使用門檻，催發互聯網繁榮;iPhone 的出現及其 iOS 獨特生態成為了移動互聯網時代的導流入口，拉開了移動互聯網時代的序幕，可見“新入口”的提供 和接入不僅能帶來系統和應用的繁榮，同樣具有劃時代的重要意義。而正如通用大模型之于 Windows 移動系統， ChatGPT Plugin 之于 iOS App Store，二者協同有望成為人工智能以及萬物互聯網的核心入口，將為更多現實載體接 入大模型提供契機。當越來越多的現實載體通過插件接入通用大模型，現代人類的生活可能發生顛覆性變化，萬物互 聯的“AI+”時代或不再遙遠。
國產大模型將開啟新一輪“AI+”應用浪潮。海外 Open AI 開源插件系統 plugin，付費用戶可以通過 ChatGPT 訪問互 聯網并使用 70 多個第三方插件，AI+應用落地百花齊放。下一階段大模型將作為觸達人工智能的關鍵，人工智能行情 將向 AI+消費電子、AI+機器人等硬件領域與眾多 AI+應用領域演繹，從 AI+應用發展歷程看，細分領域的 AI+應用往 往先興起與國外，但不久之后國內廠商便后來居上，故研究時需要注重細分行業的海外映射。
