過(guò)去幾年，全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組領(lǐng)域已形成中國(guó)廠(chǎng)商保持領(lǐng)先的格局，而且領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)相對(duì)穩(wěn)定。海外模組廠(chǎng)商為了應(yīng)對(duì)競(jìng)爭(zhēng)，運(yùn)用了多種手段，其中資本運(yùn)作是其重要手段。本周，我們看到了2起海外蜂窩物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的交易，一起交易是海外物聯(lián)網(wǎng)模組企業(yè)Telit Cinterion宣布將其車(chē)聯(lián)網(wǎng)模組業(yè)務(wù)出售給歐洲物聯(lián)網(wǎng)和IT服務(wù)商Kontron，該交易預(yù)計(jì)在今年3季度完成;另一起交易是美國(guó)一家名為Cavli Wireless的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)業(yè)公司獲得1000萬(wàn)美元的A輪融資。
又一起蜂窩物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域的并購(gòu)交易
Telit Cinterion出售其車(chē)聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)給Kontron是本周一官宣的，對(duì)Telit Cinterion來(lái)說(shuō)，為實(shí)現(xiàn)其“西方領(lǐng)先的物聯(lián)網(wǎng)方案商”目標(biāo)的重要手段。2022年7月，Telit宣布將收購(gòu)法國(guó)防務(wù)、航空、軌道交通和安全供應(yīng)商Thales旗下的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組業(yè)務(wù)，并組建新的公司Telit Cinterion。根據(jù)交易協(xié)議，Thales將其物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)到新組建的Telit Cinterion公司中，并擁有Telit Cinterion公司25%的股份。在Telit和Thales的聯(lián)合新聞稿標(biāo)題中提到了雙方要組建“西方領(lǐng)先的物聯(lián)網(wǎng)方案商(a leading Western provider of IoT solutions)”，這一提法耐人尋味，提升應(yīng)對(duì)中國(guó)模組廠(chǎng)商競(jìng)爭(zhēng)力顯然是這次并購(gòu)的目的之一。
在這一筆交易中，Telit已經(jīng)留了“后手”，即專(zhuān)門(mén)將車(chē)聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)剝離出來(lái)，尋找新的買(mǎi)家。也就是說(shuō)，Telit在接手Thales蜂窩物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)時(shí)，其實(shí)并不需要其車(chē)聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，只是Thales的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)要整體打包出售，所以先將其都接過(guò)來(lái)，再轉(zhuǎn)售出去。本次Telit Cinterion將車(chē)聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)出售給Kontron，實(shí)際上可以看作是Telit收購(gòu)Thales物聯(lián)網(wǎng)模組業(yè)務(wù)的掃尾工作。Telit Cinterion也明確接下來(lái)該公司將專(zhuān)注于工商業(yè)物聯(lián)網(wǎng)的發(fā)展。
過(guò)去的2022年，Telit Cinterion車(chē)聯(lián)網(wǎng)模組業(yè)務(wù)收入略高于1億歐元，而本次Kontron收購(gòu)Telit Cinterion車(chē)聯(lián)網(wǎng)模組業(yè)務(wù)交易價(jià)格2450萬(wàn)歐元。對(duì)于Kontron來(lái)說(shuō)，本次交易將獲得從4G LTE到5G的完整蜂窩汽車(chē)無(wú)線(xiàn)通信模塊組合，充實(shí)其物聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)版圖，擴(kuò)大其在汽車(chē)市場(chǎng)的觸達(dá)能力以及4G/5G產(chǎn)品能力。Telit Cinterion車(chē)聯(lián)網(wǎng)模組業(yè)務(wù)已被大量汽車(chē)廠(chǎng)商認(rèn)可，尤其是大眾、梅賽德斯等德國(guó)廠(chǎng)商，Kontron收購(gòu)Telit Cinterion車(chē)聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，不但獲得每年1億歐元的營(yíng)收，更在歐洲汽車(chē)市場(chǎng)上能夠發(fā)揮強(qiáng)大協(xié)同效應(yīng)，成為中國(guó)的物聯(lián)網(wǎng)模組廠(chǎng)商的有力競(jìng)爭(zhēng)者。
在過(guò)去幾年中，西方物聯(lián)網(wǎng)模組巨頭似乎比較熱衷于出售其車(chē)聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)，最典型的是Telit和Sierra Wireless兩大巨頭將車(chē)聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)出售給中國(guó)廠(chǎng)商：
(1)Telit出售車(chē)聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)給啟迪國(guó)際
早在2018年7月，國(guó)內(nèi)清華系的企業(yè)啟迪控股旗下的啟迪國(guó)際宣布，將以1.05億美元收購(gòu)Telit車(chē)聯(lián)網(wǎng)模組業(yè)務(wù)，進(jìn)一步強(qiáng)化集團(tuán)智能駕駛系統(tǒng)業(yè)務(wù)布局。啟迪國(guó)際是基于攝像頭的ADAS解決方案供應(yīng)商及自動(dòng)駕駛云控解決方案的提供商，在2017年時(shí)，該公司基于攝像頭的ADAS解決方案出貨量超過(guò)130萬(wàn)套，市場(chǎng)占有率約35%，實(shí)現(xiàn)ADAS銷(xiāo)售收入2.6億港元。彼時(shí)，Telit車(chē)聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)的收入約為6320億美元，因?yàn)橐恍└?jìng)爭(zhēng)性的原因，收購(gòu)價(jià)格一度攀升至1.25億美元。
2019年2月27日，啟迪國(guó)際發(fā)布公告稱(chēng)正式完成收購(gòu)Telit車(chē)聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)。后來(lái)，啟迪國(guó)際更名為泰坦智華科技有限公司，同時(shí)通過(guò)出售了其ADAS業(yè)務(wù)，該公司稱(chēng)將主要專(zhuān)注于車(chē)用無(wú)線(xiàn)通訊，同時(shí)加快在中國(guó)市場(chǎng)的業(yè)務(wù)拓展和營(yíng)收占比。不過(guò)，由于多方面原因，泰坦智華科技近2年來(lái)似乎經(jīng)營(yíng)方面遭遇了巨大困境，當(dāng)時(shí)花費(fèi)1.05億美元巨資收購(gòu)的車(chē)聯(lián)網(wǎng)模組業(yè)務(wù)后并未將其進(jìn)一步做大。
(2)Sierra Wireless出售車(chē)聯(lián)網(wǎng)業(yè)務(wù)給銳凌無(wú)線(xiàn)
2020年11月，廣和通發(fā)布公告，先前參股公司銳凌無(wú)線(xiàn)全資子公司與Sierra Wireless及其子公司簽署了《資產(chǎn)收購(gòu)協(xié)議》及相關(guān)附件，收購(gòu)賣(mài)方全球車(chē)載前裝模塊業(yè)務(wù)相關(guān)資產(chǎn)，基礎(chǔ)交易對(duì)價(jià)為1.44億美元，預(yù)估交易對(duì)價(jià)不超過(guò)1.65億美元。根據(jù)交易協(xié)議，交易雙方銳凌無(wú)線(xiàn)與Sierra Wireless已經(jīng)完成《資產(chǎn)收購(gòu)協(xié)議》中所約定的交割工作。
到2022年11月，廣和通完成對(duì)銳凌無(wú)線(xiàn)的收購(gòu)，銳凌無(wú)線(xiàn)正式成為廣和通全資子公司。最終，Sierra Wireless的車(chē)聯(lián)網(wǎng)模組業(yè)務(wù)被國(guó)內(nèi)廠(chǎng)商收入囊中，進(jìn)一步鞏固其在車(chē)載市場(chǎng)的地位。
蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組創(chuàng)業(yè)公司獲得融資
本周蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組市場(chǎng)宣布的另一起交易是美國(guó)蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組創(chuàng)業(yè)企業(yè)Cavli Wireless獲得A輪融資。這家企業(yè)創(chuàng)辦于2017年，也是在全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化背景下成立的。或許很多從業(yè)者有疑問(wèn)，蜂窩物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域競(jìng)爭(zhēng)如此激烈，現(xiàn)有的企業(yè)都在進(jìn)行并購(gòu)重組，為什么還有新的進(jìn)入者，而且還能獲得融資?
值得注意的是，Cavli Wireless本次融資中出現(xiàn)了高通的身影，這1000萬(wàn)美元的A輪投資來(lái)自于印度風(fēng)險(xiǎn)投資基金Chiratae Ventures和高通風(fēng)險(xiǎn)投資兩家機(jī)構(gòu)。今年年初，Cavli Wireless就宣布與高通合作，推出首款Cat.1 bis模組C16QS，采用的是高通QCX216 LTE調(diào)制解調(diào)器，內(nèi)部集成了eSIM和GNSS。本次高通風(fēng)投的接入，使Cavli Wireless與高通之間的關(guān)系更進(jìn)一步緊密，借助高通在全球市場(chǎng)的影響力將其產(chǎn)品推向中國(guó)之外的各個(gè)市場(chǎng)。
Cavli Wireless的另一個(gè)特點(diǎn)是其供應(yīng)鏈和市場(chǎng)與印度密切相關(guān)。自2017年成立以來(lái)，Cavli Wireless業(yè)務(wù)足跡遍布美國(guó)、印度、西班牙、越南、英國(guó)、法國(guó)、意大利、土耳其和德國(guó)，而印度尤為特殊。Cavli Wireless的生產(chǎn)基地在印度，是首家在印度為全球市場(chǎng)設(shè)計(jì)、工程化和制造蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模塊的公司。該公司宣布，未來(lái)幾年將大力擴(kuò)充其團(tuán)隊(duì)，預(yù)計(jì)印度團(tuán)隊(duì)人員將超過(guò)200名，分布在技術(shù)和業(yè)務(wù)崗位上。本次印度風(fēng)險(xiǎn)投資基金Chiratae Ventures領(lǐng)投可以看出其對(duì)Cavli Wireless在印度市場(chǎng)的認(rèn)可。
可以看出，雖然全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組市場(chǎng)大部分份額被中國(guó)廠(chǎng)商占據(jù)，但海外市場(chǎng)依然有很多空間，通過(guò)業(yè)務(wù)組合調(diào)整和區(qū)域經(jīng)營(yíng)的調(diào)整，依然能夠容納一些新的進(jìn)入者。對(duì)于中國(guó)的蜂窩物聯(lián)網(wǎng)模組廠(chǎng)商來(lái)說(shuō)，海外市場(chǎng)也是其重點(diǎn)，頭部廠(chǎng)商海外市場(chǎng)收入甚至超過(guò)國(guó)內(nèi)收入。在全球蜂窩物聯(lián)網(wǎng)連接不斷增長(zhǎng)的背景下，地緣政治的變化、海外廠(chǎng)商并購(gòu)重組、競(jìng)爭(zhēng)策略的調(diào)整等都在不斷變化，讓海外市場(chǎng)依然存在很多不確定性。
